Акции ведущих мировых производителей оперативной памяти с конца сентября показали рост примерно на 160%, серьезно опередив общий технологический сектор. Такой скачок обусловлен сохраняющимся дефицитом и ростом цен на микросхемы.
Раскол на рынке и реакция инвесторов
Резкий рост стоимости микросхем памяти в последние месяцы вызвал разнонаправленное движение акций технологических компаний. С одной стороны, ценные бумаги производителей устройств, зависящих от этих компонентов, демонстрируют снижение. В их числе находятся Nintendo, крупные производители персональных компьютеров и ряд поставщиков Apple. Причиной падения стали опасения инвесторов относительно будущей прибыльности из-за роста себестоимости продукции.
С другой стороны, акции производителей памяти, таких как Samsung Electronics, показывают рекордный рост. Индекс Bloomberg для глобальных производителей бытовой электроники с конца сентября 2025 года снизился на 10%. В то же время корзина акций компаний-производителей памяти за тот же период выросла примерно на 160%, сообщает Bloomberg.
По мнению аналитиков, компании смогут лучше всего адаптироваться к дефициту за счет обеспечения гарантированных поставок, перекладывания затрат на потребителей через повышение цен или оптимизации конструкций устройств для использования меньшего объема памяти.
Влияние на корпоративный сектор
Проблемы с поставками и ценами на микросхемы памяти стали одной из центральных тем в корпоративных отчетах и на конференц-звонках с инвесторами. Так, компания Honda Motor указала на возникающие риски с поставками компонентов памяти. Инвесторы негативно реагируют на подобные сигналы.
Например, акции Qualcomm упали более чем на 8% после заявления компании о том, что ограничения по памяти приведут к сокращению производства смартфонов. Активы Nintendo показали наибольшее падение за полтора года после предупреждения о снижении рентабельности. Ценные бумаги Logitech International потеряли около 30% от своего ноябрьского пика на фоне опасений снижения спроса на ПК. На динамику акций китайских производителей электромобилей и смартфонов также оказывают давление опасения, связанные с дефицитом чипов.
По мнению экспертов, текущая ситуация перестала быть фоновым фактором и превратилась в ключевую тему для рынка. Опасения усугубляются инвестициями крупнейших технологических компаний в инфраструктуру искусственного интеллекта. Такое финансирование переориентирует производственные мощности на выпуск высокоскоростной памяти в ущерб традиционным продуктам.
Формирование нового «суперцикла»
Сложившаяся ситуация привела к формированию так называемого «суперцикла» на рынке памяти, который нарушает традиционные модели цикличности спроса и предложения. Спотовые цены на память типа DRAM за несколько месяцев выросли более чем на 600%, несмотря на относительно слабый конечный спрос на такие продукты, как смартфоны и автомобили.
Параллельно развитие технологий искусственного интеллекта создает новый устойчивый спрос на микросхемы NAND и другие решения для хранения данных, что также подстегивает рост цен в этих сегментах.
VK
OK
Telegram
Дзен