Google потеряла около 500 миллиардов долларов капитализации из-за рекордного падения акций. Причина — внедренный самой же компанией искусственный интеллект. В ИИ-режиме поиска люди перестают доходить до рекламы и кликать по ней, что ломает всю модель монетизации.
Четверг стал самым мрачным днем для Alphabet за все 22 года пребывания на бирже: акции класса A обвалились на 12,6 процента, стерев около 482 миллиардов долларов рыночной стоимости. Это падение превзошло даже мартовский обвал 2020 года и стало абсолютным антирекордом за всю историю торгов с 2004-го, пишут американские СМИ.
Почему ИИ убивает рекламу
Внедрение ИИ-обзоров — тех, что на самом верху выдачи, — меняет поведение людей. Исследования Pew Research показывают: при наличии ИИ-ответа пользователи кликают по традиционным ссылкам лишь в 8 процентах случаев против 15 процентов без него. Еще 26 процентов пользователей просто прекращают поиск после просмотра ИИ-сводки. Главный коммерческий директор Google Филипп Шиндлер признал: рост рекламной выручки замедлился, потому что запросы мигрируют в AI Overviews и AI Mode, которые страдают от «низкой монетизации», отмечают в singlegrain.com.
Что делает Google
Чтобы вернуть монетизацию, Google расширяет рекламу прямо внутри ИИ-ответов. Компания масштабирует показ объявлений в AI Mode на десять новых стран, включая Австралию, Канаду, Индию и Сингапур. В США запущены «мультитерн-объявления», которые появляются прямо в уточняющих запросах, если в разговоре возникает «коммерческая релевантность».
Google подтвердила, что в 2026 году потратит на инфраструктуру 200 миллиардов долларов, а в 2027-м — 300 миллиардов. При этом, как отмечают в Yahoo, свободный денежный поток ушел в минус на 9,1 миллиарда долларов — второй квартал подряд с отрицательным показателем за всю историю публичной компании.
Логика проста: если Google теряет деньги на бесплатном ИИ-поиске с рекламой, он может пойти по пути, который уже опробован в стримингах и мессенджерах. Сначала реклама появляется у всех, потом — платная подписка для тех, кто хочет ее отключить.
Поэтому вполне логично ожидать, что Google рано или поздно откажется от бесплатной версии Gemini — или сделает ее платной для тех, кто не хочет видеть рекламу. Следующий шаг — либо более агрессивная реклама, либо платный доступ к «чистому» ИИ-поиску.
А что Яндекс и Алиса?
У «Яндекса» ситуация похожая. Компания тестирует показ рекламы в чате с «Алисой AI» с 2025 года. С февраля 2026-го, отмечают в самой компании, реклама появляется в 12 процентах ответов чат-бота. В ИИ-выдаче «Яндекс Поиска» доля нейровыдачи в показах объявлений крупнейших рекламодателей выросла с 17 до 30 процентов во втором квартале 2026 года. Представители компании заявляют, что реклама в ИИ-поверхностях «находится в режиме тестирования».
При этом отключить рекламу в чате с Алисой нельзя — даже при наличии подписки «Алиса Плюс». В справке сервиса прямо сказано: «Отключить промообъявления не получится». Подписка дает расширенные возможности ИИ, но не освобождает от рекламы.
Так, если Google откажется от бесплатной версии Gemini или введет плату за отказ от рекламы, «Яндекс» с большой вероятностью последует тому же примеру. Логика рынка одинакова: ИИ стоит дорого, а реклама в ИИ-ответах пока не приносит достаточно денег. Значит, либо больше рекламы, либо платная подписка. Или и то, и другое. Маловероятно, что «Яндекс» пойдет другим путем — у компании те же экономические ограничения и те же инвесторы, которые ждут возврата на вложенные средства.
СМИ грустят
Пользователи не доходят до ссылок на новости. ИИ-обзоры удовлетворяют запрос прямо в поисковой выдаче, и издатели теряют трафик. Если реклама переедет внутрь ИИ-ответов, у издателей не останется даже шанса на клик. А у пользователей — выбора, кроме как смотреть на брендированные ответы. Или платить за то, чтобы их не видеть.
VK
OK
Telegram
Дзен